下一个大泡泡——新能源

到1000万kw以上，核电装机容量规划达到7000万kw，在建规划3000万kw。

    此外，随着国家电网正式向社会公布建设“坚强智能电网”的初步构想，意味着国家智能电网的建设也提上日程。在财富证券研究员王璇看来“智能电网将成为新能源、新技术、新材料的综合应用平台”新能源产业真正迎来了朝气蓬勃的春天。

    “这个规划应该说在预期之中，但是具体到底怎么实施，目前还不能确定，可以肯定的是，如果有超预期的地方，新能源股也将有超预期上涨。”上述基金公司研究员认为，相当一段时间内，政策将是上涨支撑因素。

    新能源的内涵实际上相当丰富，包括了风能、太阳能、核能、生物质能以及新能源汽车电池产业等。那么哪一块将在上述国家政策中受益最为直接迅速，并较快体现在上市公司业绩中呢？

    记者经过和诸多业内人士交谈了解到，已经相对成熟的风电受益具有较高确定性，而其他几方面则因为内外部环境需较长时间才能体现。

    东北证券金融与产业研究所研究员认为，由于风电建设成本最低，发电成本最接近火电等传统能源，有望成为新能源产业振兴计划中受益最为直接，短期投入产出效率最显著的子行业。

    但是在上述基金公司研究员看来，业绩的确定性也意味着估值的确定性“失去了想象空间”而太阳能、核能则恰恰因为其不确定性，在政策的支持下，而给予市场无限遐想空间。

    对于太阳能产业的晶体硅电池和薄膜电池两条路线之争，业内也表示了担忧。前者虽然转化率高，但耗能高，后者与之相反，并被国家认可。“孚日股份(002083。sz)、安泰科技(000969。sz)的薄膜电池项目最快也要明年投产，但谈到盈利还比较远。”王璇认为，目前他们所能指靠的也只有预期和想象空间了。

    林彤彤告诉记者，新能源个股差异极大，因此必须精选个股，从产业链角度考虑，他更看好处于中游的设备制造企业。因为其业务具有拓展性，且风险可控，可选标的也比较多。

    这一点亦得到业内人士的认同。比如处于下游的风电运营企业，和目前的发电公司一样，利润将受到控制，而且其发展初期更多的是靠补贴。从上游看，比如多晶硅制造，门槛较低，很多企业纷纷上马，竞争相当激烈。

    核能产业因为其特殊性，进入壁垒是最高的，但是核电设备在该产业链中受益最大。根据王璇的测算，按照2020年6000万千瓦投运、2000万千瓦在建规模测算，总投资规模5400亿元，由于核电站成本机构中设备制造成本占50%左右，因此设备投资总投资规模2700亿元人民币。

    因为巴菲特入股比亚迪，新能源电池公司成为大热门，代表性公司杉杉股份(600884。sh)、中信国安(000839。sz)、科力远等涨幅不俗。因为其广阔的应用前景，私募代表人物石波更是极力推崇，他表示，新能源电动车、客车和轿车的产业化进程加快，必将拉动整个电池链十倍速扩张。

    但是新能源电池何时能大规模商业化仍是疑问。国泰君安新能源研究小组在其报告中表示，除动力汽车外，其他下游行业的短期需求增速都不乐观，而动力汽车的应用规模尚小，因而对各电池产品的短期销售增长应该是谨慎的。另外，居高不下的成本制约了混合动力汽车的发展。事实上，不少著名的新能源电池概念企业的现状都不容乐观。

    来源：中国经营报