市场的运行态势

是恰恰相反，这些人赚的也只是平均收益而已。要说运气，当2月份中邮，华夏大盘重仓股狂飙时候，你买了吗。45月份新能源产业重仓股狂拉的时候你买了吗。现在地产股狂飙时候，你认为过段时间涨幅会小于你运气不错买的几个医药股？当78月经济指标走好，那时候有色金属就有大行情，而你再去看有色金属很多也是高倍pe的。有兴趣的朋友可以统计下从6月1号到19号的整个股票市场涨幅前列和跌幅前列是哪些股票，并且思考下背后的原因。股票涨跌是因为投资者心态的变化，而心态的变化受公司的利好利空消息，以及市场的情绪波动。股价涨和跌都是有故事的，持续性涨和跌都是有原因的，而那种涨一天就挂了，那是典型的随机波动类型，这不是你研究的。大家想想，市场涨跌需要哪些因素。世界上赌场都是先让你赢了钱，然后再慢慢让你赔光的，除非你能出老千。但是这时候这个赌场会禁止你进入这个市场。最近这些基金经理波段做得快，风格转换得快，要注意观察才知道热点在哪里。刚在新闻联播上看到国有股10%划拨社保基金，这以前是讨论的，现在竟然成为了现实，由此可见，社保基金不用再委托基金公司高抛低吸了，他们直接就基本上是无风险套利了。这点对于我们的老人来说，从此他们不会有什么后顾之忧了。这点其实很高明，理由如下：1。设保基金在股市中以前是很小的一部分，这次大盘股直接划拨，基本上市国家收入直接划拨给社保基金，这样社保基金不用在2级市场冒着巨大风险，博取那么小的收益了。2。可以释放更多储蓄资金出来消费，从而拉动内需增长。3。以前国有股2级市场减持造成了股市跌破998点，而现在这种态势可以平缓股市的剧烈波动，甚至到时候如果跌幅较大，社保基金可以用高位抛售的大量股票获得的现金来成立平准基金。这条新闻对于股市来说不是利好，也没啥利空。我们以中国建筑发行a股120亿计算，社保能够划拨到12亿资金，如果中国建筑今年上市，那么社保想抛也要等6年后。而01年那条规则很不靠谱，首先没有规定减持的比例，其次没有规定1年能减持多少，再次当时市场坐庄盛行，垃圾股公然炒作，当庄家面对国家这个更大的对手的时候，当然先抛为上。而现在呢，经济最差下，股价不会太高，这时候持有这些蓝筹股，能否分享到未来经济上升带来的股价上升好处，并且国家对于一些分红有了强制性措施，作为社保基金在这6年内依靠大盘股的稳定分红也能获得稳定收益。建设银行一个月时间不到涨了50%了，这种涨幅明显是基金给逐步推高上去的，而大量的资金来自哪里呢？就是来自从机械，电力设备股，新能源股中套取来的资金。这就印证了基金波段操作的看法。因此我可以预言，在未来这些金融地产股也就是基金做空的对象，什么时候开始卖呢？那得看什么时候有新的题材出来。就我在未来78月份来看，如果金融地产股依靠良好的中报刺激，导致上证指数达到3300，深圳成分指数达到13000点，这可能是指数的一个局部金融地产股可卖的区域。而随着油价的坚挺，化工行业将迎来复苏行情。78月份还有个关注点就是中央的经济工作会与，为下半年整体经济定调，是否继续实行适度宽松的货币政策是我们所关注的。在政策面上要关注新的政策，老的刺激方案已经达到了审美疲劳，不再关注。在910月份大盘股发行下，已经个股逐步泡沫下，那时候市场估计比较萧条，倒时候可以该干嘛干嘛。临近年底下，随着旺盛季节的到来，基金可能调仓，从金融地产调出资金来备战目前属于阴跌的医药（非甲流感股）和电力设备股，小盘股是否会活跃，得看这半年时间是否跌得够多，否则也没什么大的幅度。有很多人很悲观，你看空中国的某些高估的股票可以，但是你看空中国经济我觉得挺下三烂的。没有中国经济的高速增长，那么多人口哪里去就业。朱在的时候创造的教育产业化政策培养出来的那么多学生如何就业，不就业会产生多少社会问题。什么时候中国经济彻底好转了？一个明显信号就是政治局的那些常委们基本躲在北京会见外国领导人去了，不再下基层，进工厂，那时候中国的经济开始走入了正规了，而目前来看，就用温总理的话说，仍然不稳定。本来温总理可以呆在北京，但是为了国家的经济增长，他要下到基层，看看中央的政策落实得如何了。外国很多投资者都是从新闻联播看出中央很多的政策意图的，而国内投资者很少揣摩这个意思。如果国内经济下半年随着日本美国等大国好转，我预计上证综合指数稳定在在3300点，深圳成分指数稳定在14000点左右都是比较合理的位置。有很多人都认为基金这个踏空了，那个踏空了。在这波行情中，金融地产股就是基金强拉上来的，踏空什么了？有人说华兰生物基金疯狂出货后，涨了那么多，这其实就是有一个题材在支撑。在那种小盘股中出货是无比困难的，特别是当你找不到对手盘的时候，很多股票我试探股买盘，我放掉1000手后，股价立马掉了1个百分点。我在想汇添富的持有华兰生物的基金经理也在想着怎么出去。像嘉实出掉南玻a和南方基金卖钾肥股那种情况都是属于比较极端的现象，很多传统的出货方式都是阴跌的，比如基金卖特变电工，这就好比经验不丰富的误以为在横盘。今天武钢也有基金在减仓，但是尾盘抢股权登记日的资金还算活跃给拉了上去，因此这个动荡的市场，大家都有压力，都在博弈。09年这个市场非常复杂，各种情况交织在一起。重组的各种真实或者虚假新闻都会在耳边震荡。我再次提醒各位，在目前来说，重组失败的概率远大于成功。对于蓝筹股，更多的是资产注入。有些人注定是从写博客，出名，从而转向到电视等新媒体。方兴东凭借其骂微软成了知名评论家，但是其博客网始终没有盈利模式，所以方兴东离成功还差很远。马化腾默默地拓展自己的业务，不关心是2。0还是3。0，只要能赚钱就投入，然后逐步做大，腾讯这个小企鹅慢慢地长大了。侯宁每天好像在唱空，好像中国的股市就是个大赌场，来这里的人都是赌徒。1600点看跌到900点的，3000点看跌到1500点的都是这些人的思维。股市点位跟经济有很大的关系，这个经济既包括内地经济，也包括外围环境。谢国忠自从被解职后不知道是否收入还能跟在大摩时候比得上。而某些人每天在唱多，这种人是典型的什么也不懂的人，如果说唱空的人有点担忧的话，那么盲目唱多，不顾及股票内在价值的话，一旦外在投机热情消退，最后是慢慢地阴跌。所谓专家也不过是在办公室根据别人写的各种报告而自己凑了点东西，然后凭借自己很高的学历向他人兜售自己的文稿。投资贵在有独立思考的能力。我问下你，只要你在6月份抛弃小盘股，随便买个大盘股，不赚钱才怪呢，但是你发现了吗？大牛市中少赚钱是不是等于亏钱了。你没发现瑞福进取这个基金比武钢还跑得快吗？本来我对于那些可笑的观点压根不想反驳的，因为没这个必要。争个第一有意思吗。没意思，赚钱最有意思。一般来说实际炒股赚不了多少钱才会去招学员，开培训班的。远的有杨百万，近的有现在老年的索罗斯，罗杰斯。新理益的刘益谦跟杨百万是同一时代的人吧，杨百万赚钱的时候刘还不知道在哪里呢，现在呢。刘益谦动则上亿的资金甩出，而杨百万还是百万，可见水平了。我并不反对给一些初学者一些启蒙教育，但是你要传导正确的东西啊。就今天的盘面来说，很明显一个迹象就是昨天的金融钢铁股中资金出来，流入了机械，券商和有色煤炭股。重点谈的是资源股，a股的大资金操作者很多事高水平的投机客，4号凌晨美联储货币会议将结束，美元走软是个大概率事件，所以各路资金敢那么拉抬有色和煤炭。这种行情有过好几次。下午的券商拉抬更是承担了这种大资金，从以后来看，券商中的游资还是要出来的，就看是杀跌出来，还是拉高出来。市场不是不缺资金，而是你要观察到资金怎么轮动，这样才能赚钱。不是所有基金经理都是差的。豪无疑问，现在很多公募基金中一些人较差，但是人家还不会沦落到去招会员，而从公募出来的做得好的私募，是大家学习的榜样。我发现***经常在涨时候很喜欢推股票，好像任何价位都买入都是正确的。当然了，股票涨不一定是价值发现，可能是群体性地激动造成的。比如前阵的猪流感股，什么叫主力，就是掌握大资金，运作大思维的人。从5月19号算起，大家去医药股找找涨幅最大的几只股票，除了猪流感外，里面有2个是基金运作起来的，其中浙江医药涨幅53。10%，北海国发借着重组题材排第2涨幅44。15%，华兰生物涨幅34。56%，亿利能源有煤炭资源，涨幅24。50%。很多人炒股希望每天买涨停板，我建议这种人先去贷款1000万来再说。有的人没吃过鲍鱼，就当做是个很好吃的东西。现在大家再看涨幅大的大元股份和芜湖港，没有故事能这么拉？当然内部知道的人其实早就吃饱了，你涨得越大别人还越高兴呢。钢铁板块哪个涨得最好，鞍钢和首钢。从5月下旬开始就有资金强拉这2个股，鞍钢涨幅是武钢的2倍。而武钢上次破位杀跌后有个涨停，你认为是谁拉的呢？那你可以去香港买地产股啊。两个不同的市场，参与者不同，给予的溢价当然不同。如果你关心ah比价，不如关心下上市公司基本面。很多人以为从这里那里抄点数字来就能看清楚上市公司基本面，我看过很多那种研究报告，很多测不准的。比如你有兴趣去看下不同研究员对于某一公司的估值，很多跟大学毕业论文一样，都是你抄我，我抄你的，把别人的所谓预测报告跟上市公司实际算出来业绩一比较就知道是怎么样的。我在论坛上看过一个对于天威保变的08年某坛友的估值，在年报没出来时候我也感到挺有意思，后来跟上市公司报告一比，差远了，这就告诉你一个道理，所谓加精的不是说所有观点非常准确，而是教你一种方法，有人喜欢溢价估，而我喜欢保守地估，这也许是做实业的人踏实才能赚钱一样。对于有色金属的走势，主要跟期货和外汇有关，这个无法估值。周期性行业会有很多问题，我只能说个大概趋势，不预测所谓价格和价值的，因为没有人能预测这些东西如何走。我最喜欢做长线的是那些有隐蔽资产的利润暂时没有释放出来的股票，这种股票利润很大，如果按照年计算，收益比大盘高。昨天cctv2放了铁矿石的迷局，不知道有多少人关注那个问题。中钢协是个什么团体，用以前的话来说，就是个托拉斯联盟，很多有进口资质的国企搞来了低价长协矿，转手翻一倍卖给小钢厂，一点技术含量没有的技术。日本的经济衰退得比我们快，我们还有产业振兴计划，为什么日本能接受那个价格，而我们不能，因为我们的设备技术太差，而如果直接谈判降低价格，可以省去技术，设备更新的成本。辽宁发现的那个铁矿传闻不排除是中钢协放的烟雾弹。有人问我上市公司基本面来自哪里。主要来自这几个方向：1是来自年报，半年报。其中最重要的一点有个叫管理层讨论和分析的，里面涉及到管理层对于过去的一年或者半年的回顾，以及未来一年或者下半年工作的一些安排，类似学习计划似的，特别是房地产公司，因为其结转的差异性，导致其收益会暴涨暴跌的。对于资产收购的，要看收购报告书是否靠谱，然后跟同行去比较下估值的高低。对于参股或者子公司的经营情况，这个里面都有详细报道的。很多时候你不出门都能看到这些东西。对于你有疑问，或者说利润高得离谱的东西多问下那个行业的专家或者打个电话问下上市公司具体情况是怎么样子的。如果有条件去问问其竞争对手，这个公司优点是什么，缺点是什么，等等。当然了我调查上市公司，基本有别人代为跑腿，回来跟我汇报看到的东西。对于国内大的上市公司，其报告基本是对的，因为其还要跟其集团公司交代的，对于那些民营的小企业，要多个心眼，诚信差的坚决不买，比如金赛药业那样的企业。听到杨骏去世，我有个想法，为什么巴菲特活的长？只有你生命长久，才能赚大钱，如果巴菲特40岁就去世了，他也不会成为股神了。所以活得久才是成为股神的先决条件。你先去把上海机场去年年报，今年一季报仔细读读，造成其大亏的原因是什么，如果正常下，今年每股收益大概多少，然后乘以个交通运输行业的合理pe。就是其合理股价。现在是否有正在建的东西未来能够释放大量利润等等很多时候持有医药股非常是个不错选择，但是你要注意，别在大伙都看好的时候买。那时候买就高估了。一般到年底时候基金会分资金回补医药股的。就基本面来说医药股中那种治疗肿瘤的，治疗冠心病，高血压的特种产品都是基金长期持有的，比如天士力，恒瑞医药这种的，如果个股跌90%，他可能跌个30%到50%，除非当一个医药股正常业绩下静态pe高达600倍，而未来产品可能要面临开拓市场等费用开支下，这时候买就高估了。比如华神集团，你5元买是低估了，而你10元买是大泡沫了。很多低pe的医药股大家去寻找下，是什么原因导致的。而高pe的是为什么，是某种一次性损益造成的，还是未来有某种特效药面试，而这种特效药大家都不知道。