2009年的市推想

年初减少了3170。5亿元，占全部资金运用余额比例从27。1%降至14。2%。相反，保险资金投资存款和债券的金额达到23608。7亿元，同比增加近30%。然而，今非昔比，5年定期存款利率已从5。85%降至3。87%，上证a股指数一路下探至最低的1664点后又开始稳步攀升至2000点左右。其中，降息可能迫使保险资金缩减存款和债券的投资力度，资金运用或将面临新一轮的结构调整。截止到2008年12月保险资金投资股市已经降低到8%。据保监会公告称，保险资金在a股市场总体从未出现亏损。即使在2008年那么凶恶行情的上半年，保险资金仍能做到稍盈。这与公募基金的亏损累累形成鲜明对比。当下，保险资金可入市比例上限为15%。而据保监会主席吴定富在12月13日参加财经年会“2009：预测和战略表示：今后保险资金将围绕股市适当加大投资力度。吴定富介绍，保险资金进入股市比例可以达到15%，目前只有8%，还有7%的提升空间。吴定富还表示现在保险资金运用主要以银行存款、债券投资为主。下一步可以根据国家的战略，在有效控制风险的前提下，向基础设施建设、民生社会改造方面倾斜，并且适当扩大对股市、未上市公司的股权、房市和车市的投资。如果根据9月底保险资金各项a股投资4075。6亿元计算，那么2009年保险资金a股投资增加空间将达3000亿以上。

    再说社保资金。社保资金在2008年年中开了十多个新的交易账户，当时称要用来打新股，可当时基本上a股已经接近丧失融资功能，打新股说法明显并非真实目的。后来，十一月份报道称社保资金偷偷增仓100亿，并表示将加大a股投入。可以预见，社保实际上从2008年年中已经开始谋划增仓a股。

    从这两个机构纷纷表示要加大a股投入并且开始实际行动上看，a股当前估值的确较低。同时，也就为2009年行情提供了较有力的机构投资支撑。

    在产业资本方面同样可以看出一些动作。笔者之前曾预测，央企一定会等股市跌下来之后才会开始进行大量的整体上市或注资加大控股力量。原因很简单，股价处于高位，无论现金注入还是资产注入其换回的股份都会较少，而在相对低位进行资产或资金注入，由于股价的下降就能换回更大量的股份。央企整合还有三分之二资产没有上市，那么这一轮暴跌正是央企逐渐实现整体上市、调整产业结构的契机。这不，银监会近期放开并开始鼓励商业银行对并购的贷款，这样以来必然会加速国内及国际的产业并购。同时，东航和南航获分别获得了30亿的注资，采用方式就是定向增发，这样以来国资控股地位得到了加强。从这些产业调整上看，产业资本必然会在资产价格大跌的情况下对上市股权展开收购、整体上市或注资。产业资本向虚拟资本输血，其结果一定会使虚拟市场的资产价格上涨。这也是2009年的重要机会所在。

    不过，投资者也要认识到，股市还有技术面的东西。当前，股市的大形势已经被完全破坏，短期内修复到牛市阶段是不可能的。因此，整体上必然是阶段性的投机行情，也就是说只是阶段性反弹行情，不可能是单边牛市。针对这种情况，投资者必须认清市场运作的性质。

    09选股思路：（你选对了吗？）

    根据以上论述，笔者认为2009年阶段性机会一定存在，至于阶段性机会的大小取决于以上变量的演化，演化得好机会就大，演化得不好机会相对就小。但有一点可以肯定，以如此思路去考虑市场，一定能够适时抓住机会。

    由于2009年经济形势及股市的技术形势都不支持单边行情，因此也谈不上大牛股，但笔者可提供一些选股的板块和思路。笔者以为如下些板块存在较大阶段性机会：

    一、基础建设板块。虽然本论基础建设板块行情结束了，但只要调整到位后这个板块仍然有机会。当然包括建设类、重机械类、水泥钢铁建材类、电力建设、通信建设类等。别忘了2009年将是公路、铁路、港口、通信、电力等的大肆兴建年。

    二、银行板块。银行板块少不了，这么大的投资这么大的贷款规模怎么会不增加银行板块的盈利前景。

    三、并购重组、整体上市概念。根据政策，并购重组概念一定是重要概念之一，是投资者应该重视的板块概念。而整体上市在这种情况下是可以激起市场热情的。

    四、“三农”概念板块。长久的概念板块，只要机会适当就会有表现机会。

    五、股指期货、创投概念板块。这两个板块是活板块，只要大势转好，就有它们概念发挥的空间。

    六、医改概念。民生是本轮发展的重要概念之一，医改政策估计也快出台了，据报道称2009年初。

    七、自主创新类板块。

    八、发改委重点支持产业升级的板块。

    以上只是板块选股思路，其发展受制于大环境以及概念的发展，因此投资者要适时的去面对分析，而不是照搬照抄。2009年将是思维跳跃的投机年，这一年如果能够快速反应那就有得赚，如果跟着别人的屁股走，那最终将可能不赚反亏。